很多研究从供需两方面出发，指出本轮通胀的直接原因：一是中美贸易摩擦、新冠肺炎疫情和俄乌冲突等导致的供应链危机，使全球经济供给侧出现短缺；二是主要经济体的量化宽松和财政救助政策，使全球经济的需求侧出现膨胀。

　　我们要坚持底线思维，在复杂局面下，从容应对外部不确定性冲击，压实各部门各地方主体责任，全力保障重要民生商品和基础能源供应充足及价格基本稳定。在此基础上，努力保障国内物价平稳运行，牢牢把握经济发展的主动权，增强市场主体与消费者信心，为宏观经济平稳运行营造良好物价环境。

　　其次，温和通胀是化解当前经济困局的有效手段，发达经济体政策当局实际上一直在诱导甚至放任通胀的出现和恶化。在2021年美国通胀初露端倪之际，美联储主席杰罗姆·鲍威尔屡次表示通胀是暂时的，不足为虑，在通胀持续恶化后不得不收回这一说法，被认为缺乏经济判断力。通胀形势恶化后，杰罗姆·鲍威尔与各方沟通时屡次出现观点的转向和模糊，被认为左右摇摆、不够坚定。各方普遍认为，就目前的通胀形势而论，美联储无疑行动过慢，要对通胀的升温和恶化负责，美联储也一直被指责“落后于形势”。近期美国财政部长珍妮特·耶伦也主动认错，承认自己此前对通胀形势判断有误。

　　展望下半年，我国商品和服务市场供应总体充裕，特别是夏粮丰收为全年粮食稳产提供了坚实支撑，粮价稳百价稳，CPI有望继续在合理区间运行。我国虽然面临部分商品价格结构性上涨压力，但是并没有出现全面通胀的基础，剔除食品和能源之外的核心CPI仍在历史低位运行。近期生猪价格波动较大，但当前产能总体合理充裕，猪肉价格不具备持续大幅上涨基础。出行、旅游、餐饮等服务消费逐步回升，但供需畅通、用工比较平稳，服务消费价格保持相对平稳。综合来看，我们有基础有条件努力实现全年物价调控的目标。近期国际主要大宗商品价格的走势出现明显分化，对我国的输入性影响有所减弱，同时国内保供稳价效果持续显现，加之下半年翘尾因素比上半年明显缩小，预计PPI将延续回落走势。

　　过去一年，全球通货膨胀率从不足2%上升到超过6%，创2008年以来的最高水平，美国通胀更是创40年来新高。通胀涉及全球90%的经济体，包括几乎所有发达经济体以及大多数新兴市场和发展中经济体。本期邀请专家围绕相关问题进行研讨。

　　事实上，此前欧洲央行行长拉加德在欧洲央行官网发表题为《欧元区货币政策正常化》的文章，明确表示欧洲央行将在今年7月份举行的货币政策会议上决定加息节奏，并可能在9月底之前退出负利率，结束资产净购买计划，这是欧洲央行首次对外发出明确的加息信号。不过，欧洲当前所处的政治经济困境决定了欧洲央行恐难“激进”加息。一方面，能源依赖是欧洲的致命弱点。由于能源价格上涨导致的高昂进口价格，德国出现自1991年以来的首次贸易逆差，加息抗通胀势在必行。另一方面，为规避经济下行风险，欧洲央行无意过快加息。

　　赵硕刚（国家信息中心经济预测部世界经济研究室副主任）：“病来如山倒，病去如抽丝”，这一轮全球经济“高烧”起病急，来势猛，虽然当前各国为应对高通胀投下了多剂“猛药”，但疗效如何还有待观察，至少在下半年，世界经济仍可能处于高烧不退的状态。

　　全球通胀升温引起各方普遍担忧。6月21日，德意志银行首席执行官克里斯蒂安·索英在接受美国全国广播公司财经频道采访时指出，通货膨胀是其最担心的问题，是全球经济的最大毒药。6月24日，在美国2022年第四条款磋商新闻发布会上，国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示，应对通货膨胀是美国政府目前首要任务，避免美国经济陷入衰退的道路是狭窄的。6月21日，桥水基金创始人瑞·达利欧在社交媒体发声，认为在不造成经济疲软的情况下，美联储没有任何办法对抗通货膨胀，从长期来看，美联储很可能会走一条中间路线，采取“滞胀”的方式。

　　其次，供给端调整短期内难以结束，延长了“胀”的时间。当前新冠肺炎疫情仍在全球蔓延，疫情反复将继续威胁全球供应链稳定。同时，疫情后各国持续推动供应链“本土化”“多元化”，产业链调整在逆全球化思潮泛滥、地缘政治竞争加剧的背景下将长期持续，从而降低全球生产体系效率，增加全球供应链成本和不稳定性。